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導(dǎo)語：三板市場起源于2001年"股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)"，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為"舊三板"。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報價轉(zhuǎn)讓，稱為"新三板"。2014年以來，“新三板”市場持續(xù)火熱，掛牌企業(yè)已達(dá)2300多家，總股本破千億股，越來越多的企業(yè)已經(jīng)或正在掛牌新三板，本期華稅律師結(jié)合現(xiàn)行的稅法政策，為您解讀新三板交易中的有關(guān)涉稅事項及風(fēng)險點(diǎn)。

一、“新三板”交易方式

根據(jù)2013年12月30日頒布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》，在交易機(jī)制方面，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將并行實施做市、協(xié)議和競價3種轉(zhuǎn)讓方式，符合條件的掛牌企業(yè)可依需在3種方式中任選一種，3種方式不兼容，但若企業(yè)需求變化，可以依規(guī)進(jìn)行變更。目前，新三板交易方式實施的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市制度，協(xié)議轉(zhuǎn)讓是由買賣雙方在場外自由對接達(dá)成協(xié)議后，再通過報價系統(tǒng)成交。而做市商制度是由券商不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。可見，從交易的實質(zhì)來看，無論是協(xié)議轉(zhuǎn)讓還是做市制度，進(jìn)行的都是企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

二、“新三板”涉稅事項處理的基本原則

當(dāng)前，隨著新三板的不斷發(fā)展壯大，國家不斷出臺明確針對新三板的稅收政策，針對新三板交易中的涉稅事項，如果有明確規(guī)定的，適用具體的文件規(guī)定；如果沒有明確的規(guī)定，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號），“市場建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”。因此，按照該文件的精神，對于立法空白領(lǐng)域，可以參照針對滬深兩市的稅收政策，以降低涉稅風(fēng)險。

三、企業(yè)轉(zhuǎn)讓方的納稅義務(wù)和風(fēng)險

1、企業(yè)所得稅

對于法人企業(yè)而言，轉(zhuǎn)讓“新三板”的股票，屬于“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”的范疇，須按照《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，匯入企業(yè)應(yīng)納稅所得稅額，按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

2、營業(yè)稅

當(dāng)前，我國針對一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司股票轉(zhuǎn)讓實施的是差異化的營業(yè)稅政策，根據(jù)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財稅[2002]191號）第二條規(guī)定，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅。本條之“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”應(yīng)當(dāng)涵蓋有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓，但不包括上市公司的股票轉(zhuǎn)讓。《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》第五條第四項規(guī)定，外匯、有價證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務(wù)，以賣出價減去買入價后的余額為營業(yè)額。因此，我國現(xiàn)行稅法規(guī)定股票買賣業(yè)務(wù)屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，屬于營業(yè)稅的金融保險業(yè)稅目，稅率為5%。需要注意的是，由于當(dāng)前“營改增”正在快速推進(jìn)，“金融保險業(yè)”將納入增值稅體系。

3、印花稅

目前，國家針對新三板交易，已經(jīng)出臺了有關(guān)印花稅的具體規(guī)定，根據(jù)《關(guān)于在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓股票有關(guān)證券（股票）交易印花稅政策的通知》（財稅[2014]47號）的規(guī)定，自2014年6月1日起，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)買賣、繼承、贈與股票所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，依書立時實際成交金額，由出讓方按 1‰的稅率計算繳納證券（股票）交易印花稅。可見，針對新三板是完全參照滬深兩市政策執(zhí)行的。

四、個人轉(zhuǎn)讓方的納稅義務(wù)和風(fēng)險

1、個人所得稅

當(dāng)前，針對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票是暫免個人所得稅的，《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》（財稅字[1998]61號）規(guī)定：“為了配合企業(yè)改制，促進(jìn)股票市場的穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)，從1997年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅。” 而針對限售股，個根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》的規(guī)定，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個人所得稅。對個人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得繼續(xù)實行免征個人所得稅政策。

與此同時，根據(jù)國家稅務(wù)總局《關(guān)于發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》的公告》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）的規(guī)定，對以下7種情形均征稅：（1）出售股權(quán)；（2）公司回購股權(quán)；（3）發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，被投資企業(yè)股東將其持有的股份以公開發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售；（4）股權(quán)被司法或行政機(jī)關(guān)強(qiáng)制過戶；（5）以股權(quán)對外投資或進(jìn)行其他非貨幣性交易；（6）以股權(quán)抵償債務(wù)；（7）其他股權(quán)轉(zhuǎn)移行為。同時，該文件的第三十條明確：“個人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，轉(zhuǎn)讓限售股，以及其他有特別規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不適用本辦法”。

可見，針對新三板個人轉(zhuǎn)讓股票的行為，是否征稅需要對轉(zhuǎn)讓的股票性質(zhì)作出判斷，如果按照前文所述國務(wù)院文件“市場建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”，則屬于免稅范疇。

2、營業(yè)稅

根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于個人金融商品買賣等營業(yè)稅若干免稅政策的通知》（財稅[2009]111號）第一條的規(guī)定，“對個人（包括個體工商戶及其他個人，下同）從事外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營業(yè)稅”。

3、印花稅

與企業(yè)股東的處理一致，自2014年6月1日起，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)買賣、繼承、贈與股票所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，依書立時實際成交金額，由出讓方按 1‰的稅率計算繳納證券（股票）交易印花稅。

五、個人取得股息、紅利的最新政策及適用

當(dāng)前，針對新三板個人投資者取得股息紅利，已經(jīng)出臺了具體的稅收文件。2014年6月30日，財政部發(fā)布《關(guān)于實施全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》，對全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策，自2014年7月1日起至2019年6月30日，個人持有全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的股票，持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過1年的，暫減按25%計入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。同時，根據(jù)文件的規(guī)定，掛牌公司派發(fā)股息紅利時，對截至股權(quán)登記日個人已持股超過1年的，其股息紅利所得直接由掛牌公司計算并代扣代繳稅款。對截至股權(quán)登記日個人持股1年以內(nèi)（含1年）且尚未轉(zhuǎn)讓的，稅款分兩步代扣代繳。

小結(jié)

通過以上分析，可以發(fā)現(xiàn)，國家針對新三板交易，已經(jīng)出臺了印花稅、個人股息紅利的稅收政策，對于其他具體事項并未予以明確；按照國務(wù)院出臺的文件精神，可以參考對滬深兩市投資者已經(jīng)出臺的有關(guān)稅收政策。需要指出的是，近年來，股權(quán)轉(zhuǎn)讓引發(fā)的稅務(wù)爭議越來越多，新三板交易雙方需要在交易前明確應(yīng)該履行的納稅義務(wù)，同時，交易雙方在不違反國家法律、法規(guī)規(guī)定的前提下，可以進(jìn)行一定稅務(wù)籌劃，以降低交易稅負(fù)。